[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速，持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发： 本周： 12月7日，文昌国际航天城超级工厂即将投产，年产能1000颗卫星，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；目前20余家产业链上下游企业已签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功； 12月5日，SpaceX正与其投资者就新一轮内部股份出售进行谈判，若交易达成，SpaceX估值预计达8000亿美元，同时据The Information消息，SpaceX公司已告知投资者和金融机构代表，计划在26H2进行IPO； 12月3日，蓝箭航天的朱雀三号可重复使用运载火箭成功发射入轨，一子级成功完成“超音速再入气动滑行阶段”；同时火箭在再入点火段、气动滑行段基本实现对着陆场坪回收点的高精度制导控制，验证了冷气反作用控制系统、栅格舵联合复合控制策略和制导算法的正确性。 此前： 11月27日，北京发布了太空数据中心建设规划方案，在距离地球表面700至800公里高度的晨昏轨道，预计到2030年建成首个太空数据中心，到2035年实现卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心；此前，国防科工局成立商业航天司+四中全会提及“航天强国”；预计星网2026年发射计划进一步扩张；我国低轨卫星迎密集催化。 [太阳]我们认为，本周朱雀三号成功入轨，完美验证商业发射逻辑，26年组网进一步加速！ 未来的卫星互联网和将算力部署到太空的宏伟蓝图，其实仍面临一个核心瓶颈：如何让成千上万颗卫星之间能够高速、稳定地“对话”。上述功能实现，依赖于星间通信技术的突破，特别是高速率、低延迟的激光星间链路，以及对高性能卫星通信载荷和天线系统的升级。建议中长期持续关注星间链路的放量和升级！ [太阳]关注通信基带、天线、星间激光等投资机会 低轨卫星功能上分为平台+载荷2部分，其中载荷承担主要通信功能，为核心价值量所在。 1）通信基带：相当于“基站上星”，承担信息处理转发功能； 2）天线：负责星-地传输，为地面大规模应用基石； 3）星间激光：负责星-星传输，为微波通信的升级技术，技术壁垒高，为低轨大规模组网核心； [太阳]公司推荐： 1）烽火通信：星间激光链路（已实现100Gbps激光通信在轨验证） 2）信科移动：基带载荷+星上天线。 3）通宇通讯：星载天线+地面站； 4）光库科技：星间激光（薄膜铌酸锂调制器‌）