市场对科技股越来越谨慎，医疗板块能否成为黑马？ 年底焦虑持续冲击投资者情绪，周一的抛售后，没有任何迹象表明有人趁低吸纳。原因在于市场对人工智能的担忧，以及对美联储降息预期的减弱。科技股，确切地说是人工智能，已经成为2025年最吸引眼球的投资主线，也让坚持这一板块的投资者收获颇丰。但现在是否该开始考虑其他选择？来自金融科技公司SoFi的投资策略主管莉兹·托马斯给出了一个新思路：她认为医疗保健板块有望在2026年成为一匹黑马。“在进入2025年时，这是一个非常逆势的选择，因为小罗伯特·F·肯尼迪刚刚上任为卫生与公众服务部长，”托马斯说。“他在推行各种改革，这个行业也因为预期中政府即将出台的措施而表现不佳，确实是经历了艰难的一年。”为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容和全文可在蓝天、电报、x查找causmoney，或直接谷歌搜索不过，她认为，医疗保健板块有望在2025年底前实现“强势补涨”，因此仍坚持年初的判断。“这个板块今年也许最终会成为表现最好的板块之一。甚至可能很快就会进入领先位置，超过工业板块。”她指出，在过去一周内，医疗保健从年初以来表现最差的板块之一，变成了跑赢金融板块的赢家。医疗保健精选板块SPDR ETF（XLV）今年上涨约10%，而金融精选板块SPDR ETF（XLF）涨幅在6%以上。“当投资者从科技板块撤出，寻找新的增长机会时，他们并不打算离场，而是在寻找成本较低的标的，而医疗保健在今年某个时候，估值在标普500成分股中处于最低的百分之一位，”她说。“比这更便宜的板块，几乎找不到了。”她表示，越来越多追求估值优势与增长潜力的投资者，已经开始关注医药和生物技术。虽然SoFi仍在制定2026年的展望，但她认为医疗保健板块可能会成为2026年的另一个关注焦点。“我喜欢今年的医疗保健，是因为它具备补涨潜力、估值轮动的机会，以及医药和生物科技领域的增长潜力，”托马斯说。她还补充，这个板块通常在像2026年这样的中期选举年表现较好，主要因为更具防御性。托马斯表示，她的团队对2025年总体持乐观态度，但他们有两个担忧：通胀可能重新升温，以及人工智能变现能力不足、企业盈利令人失望。虽然这两个风险尚未成为现实，但他们仍对人工智能持谨慎态度。她还表示，SoFi曾预测今年软件板块会跑赢半导体板块，不过这一预测尚未实现。“我们看好软件板块的逻辑在于，科技投资者仍在寻找增长机会，但在当前市场中更看重估值，因此可能会从半导体板块转向软件板块。而软件将成为人工智能真正落地的下一个渠道，”托马斯说。在道琼斯工业指数大跌近800点后接受采访时，托马斯指出，市场中大量投机成分正在被清除，特别是那些押注动量交易的投资者。她仍然预计，年末会出现一波追涨行情，基金经理将试图赶上业绩。她表示，挑战在于：“说得简单点，每个人都以为自己能在崩盘前及时抽身。我们不知道市场是否会崩，也不知道何时崩，但当股价涨幅如此夸张时，迟早会回归现实。”（市场观察）