周末AI科技迎利空催化，资金轮动逻辑再强化

周末AI科技板块遭遇关键利空扰动：继上周TMT半导体交易占比过高引发市场关注后，券商龙头中信证券最新披露，当前机构约60%的持仓聚焦AI相关领域，同时明确AI叙事仅影响行情斜率，并未改变长期趋势。

这一超配数据正是消费股（如贵州茅台、五粮液）与银行股持续承压的核心症结，上一轮机构抱团“漂亮50”消费股铸就大牛市，此轮则全面切换至科技股主线领涨，机构通过典型的“追涨杀跌”式调仓，一边大幅砍仓消费等非科技板块，一边集中加仓AI科技领域，推动板块行情分化加剧。

作为典型的趋势资金，机构当前的重仓标的（新易盛、中际旭创、胜宏科技、工业富联等）已呈现鲜明的趋势抱团特征。但60%的持仓占比已属显著超配，意味着机构后续继续砍仓非科技、加码科技股的空间已极为有限，这对当前高位的机构重仓科技股而言，无疑构成重磅利空。

事实上，资金轮动的信号自10月起已逐步显现：部分资金开始从科技股撤离，转向光伏新能源板块布局，直接带动10-11月光伏新能源板块表现不逊于科技股，甚至阶段性更优。值得注意的是，中信证券的相关持仓数据大概率已提前传导至买方机构，当前已有部分机构启动调仓，从高位AI科技股砍仓离场，转而布局低位光伏新能源领域。

交易策略层面，当前AI科技领域的机构重仓股性价比已明显偏低，新易盛、中际旭创、胜宏科技等高位标的需谨慎规避；而低位科技股（如机器人、金融科技）及非科技领域的资源股，性价比优势愈发突出，叠加此次利空催化，后续资金向这些方向切换的意愿将进一步升温。