过去两年中，美国消费支出的轨迹与资产价格的路径表现出高度相关性，在剔除相对波动差异后，两者的走势基本吻合。

这种同步性揭示了财富效应对消费的直接传导机制，即资产升值通过提升家庭部门的财富水平，直接转化为消费能力的扩张，并成为本轮消费反弹的核心驱动力 ​ ​​​