德赛西威成立于1986年7月24日，于2017年12月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省惠州市。它是全球领先的汽车电子企业，专注于汽车电子产品的研发设计、生产和销售，具备深厚的技术积累和全产业链优势。

德赛西威主要从事汽车电子产品的研发设计、生产和销售，所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，所属概念板块包括价值成长、理想汽车概念、百度概念、核聚变、超导概念、核电等。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一

2025年三季度，德赛西威营业收入达223.37亿元，在行业102家公司中排名第2，行业第一名上海钢联为573.18亿元，行业平均数为17.12亿元，中位数为4.19亿元。同期，净利润为18.05亿元，行业排名第1，第二名同花顺为12.06亿元，行业平均数为2643.13万元，中位数为-719.92万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度德赛西威资产负债率为45.73%，去年同期为53.02%，高于行业平均的31.94%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为19.70%，去年同期为20.55%，低于行业平均的41.71%。

董事长高大鹏薪酬519.84万元，同比增加64.56万元

董事长高大鹏，男，1977年08月出生，汉族，本科。2012-2015年6月历任德赛西威音响导航第二事业单元总经理等职，2015-2024年6月任公司总经理等多个重要职位，现任董事长。2024年薪酬519.84万，较2023年的455.28万增加64.56万。总经理徐建，男，汉族，硕士。有丰富的公司任职经历，现任董事、总经理。2024年薪酬287.58万，较2023年的238.92万增加48.66万。

A股股东户数较上期减少4.24%

截至2025年9月30日，德赛西威A股股东户数为5.65万，较上期减少4.24%；户均持有流通A股数量为9789.67，较上期增加4.43%。截止2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股931.47万股，相比上期增加150.20万股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第十大流通股东，持股483.69万股，相比上期减少23.88万股。

华泰证券指出，虽受部分客户产销波动拖累，公司Q3业绩短期承压，但长期成长逻辑未改，维持“买入”评级。业务亮点有：1.9月推出低速无人车品牌“川行致远”，开辟第二战场；8月联合大众首发L4自动驾驶双通道智能天线方案。2.预计Q4及26年后，传统品牌智驾域控上量、海外营收占比提升、智能座舱产品迭代，毛利率有望回升。3.已在智驾和智能座舱领域领先，发力多领域，投资算力中心和算法研发，推出全栈辅助驾驶方案；坚定出海战略，24年海外订单超50亿，25H1获新定点，印尼和墨西哥工厂已投产，西班牙工厂预计26年量产。

东吴证券指出，看好公司长期成长能力，维持“买入”评级。业务亮点有：1.受益于新客户拓展及智能驾驶渗透率提升，整体收入基本稳健，核心增量客户小米汽车增厚业绩。2.海外地区毛利率显著高于国内，有望成为后续毛利率重要支撑。3.在建工程增加，推测产能用于智驾域控制器、座舱产品扩产，为出海订单储备产能。4.全球化战略持续落地，多地工厂投产或预计量产，海外业务未来有望成业绩重要支撑。

图：德赛西威营收及增速

图：德赛西威净利润及增速

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